Yksinkertaisen liukuvan keskiarvon strategiat tuottivat osta ja pidä -strategiaa enemmän Yhdysvaltojen osakemarkkinoilla

-


Tutkimustiedote                                                                   25.4.2021

TIKI-kurssi/Daniel Hitrov

 

Liukuvien keskiarvojen strategioilla olisi pystynyt luomaan ylituottoa viimeisen 20 vuoden ajalta.

Aktiivisen arvopaperikaupan suosio on noussut viimeisinä vuosina. Yleisimpinä strategioina sijoittajat käytettävät indikaattoreita sekä hintakuvioita. Indikaattoreista suosituimpana on käytetty liukuvaa keskiarvoa, josta on luotu erilaisia kaupankäyntistrategioita. Yksityissijoittajien aktiivista kaupankäyntiä on pidetty tehottomana sekä ylituoton jatkuvaa luomista on pidetty mahdottomana. Tutkielmassa selvitetään suosituimpien liukuvien keskiarvojen strategioiden tehokkuutta. Markkinoiden tulisi kuitenkin olla tehokkaita eri tutkimusten mukaan, jolloin näiden strategioiden tehokkuus ei tulisi päteä pidemmällä aikavälillä.

Kandidaatin tutkielmassa LUT-yliopistossa on tutkittu erilaisten liukuvien keskiarvojen tehokkuutta Yhdysvaltalaisen S&P500-indeksissä vuosina 2000–2020. Tarkoituksena oli selvittää, olisiko liukuvien keskiarvojen strategioilla ollut mahdollista luoda ylituottoa vertailuindeksiin nähden. Tutkimuksessa vertailtiin 10 eri strategiaa keskenään käyttämällä kvantitatiivisia tutkimusmenetelmiä. Siinä hyödynnettiin Sharpen lukua, Jensenin alfaa, Treynorin indeksiä sekä volatiliteettia.

Aikaisemmat tutkimukset aiheesta ovat olleet ristiriitaisia. Yleisimpien liukuvien keskiarvojen ei ole aikaisemmin koettu olevan tehokkaita, mutta parametrejä optimoimalla niillä olisi voinut luoda tehokkaita strategioita. Tutkimuksen tulokset indikoivat, että erityisesti yksinkertaisen liukuvan keskiarvon strategiat tuottavat osta ja pidä -strategiaa enemmän. Liukuvien keskiarvojen leikkausstrategiat puolestaan tuottivat vähemmän sekä myös riskikorjatut tuotot jäivät merkittävästi pienemmiksi.

Lisätietoja: Daniel Hitrov, sähköposti Daniel.Hitrov@student.lut.fi

Daniel Hitrovin kandidaatintutkielma Liukuviin keskiarvoihin perustuvien kaupankäyntistrategioiden tehokkuus Yhdysvaltain osakemarkkinoilla, saatavilla https://lutpub.lut.fi/

Kommentit

Lähetä kommentti

Tämän blogin suosituimmat tekstit

Tutkimalla työntekijöiden kokemaa muutosta voi todentaa yrityksen tekemän onnistuneen ulkoistuksen

-
Tutkimustiedote 13.5.2023 TIKI-kurssi/Dani Pullinen   Tutkimalla työntekijöiden kokemaa muutosta voi todentaa yrityksen tekemän onnistuneen ulkoistuksen Katsaus yhden energia alan yrityksen ulkoistamisen onnistumisesta antaa esimerkin siitä, kuinka ulkoistamisella mahdollistetaan omien asiantuntijoiden allokointi tärkeisiin ydintehtäviin, rutiinityöskentelyn sijasta. Kumppanin kanssa toteutettu ulkoistamisasteen muutos suuremmaksi ja tulevat mahdollisuudet integraation lisäämiseksi, tarvitsevat tarkkailua ja tietoa siitä miten nykyinen ulkoistus on onnistunut. Yritysten monesti syynätessä papereita ja lukuja ulkoistuksista, voi jäädä helposti dokumentoimatta ja tiedostamatta henkilöstön kokema muutos.   Lappeenrannan – Lahden teknillisissä yliopistossa kirjoitettu kauppatieteiden kandidaatintutkielman tavoitteena oli selvittää ulkoistamisen jälkeistä kuvaa toiminnan muutoksesta. Työssä käsiteltiin muutoksia henkilöstön kannalta, sekä millaisia vaikutuksia muutos ai...
Lue lisää

Myös teknologiayhtiöiden konkurssin ennustaminen onnistuu klassisten tunnuslukujen avulla

-
Tuoreessa tutkimuksessa esitetään näyttöä sille, että klassiset tilastolliset menetelmät ja taloudelliset tunnusluvut toimivat nykypäivänäkin konkurssin ennustamismalleissa myös teknologiayhtiöiden kohdalla, huolimatta toimialan ominaispiirteistä. Tekoälymallit kehittyvät ja niiden on osoitettu toimivan tarkasti konkurssin ennustamisessa, mutta niiden ohella on edelleen hyvä kehittää yksinkertaisempia tilastollisia menetelmiä yritysten riskienhallinnan tueksi. Konkurssin ennustamismalleja on tutkittu vuosikymmeniä, ja nykypäivänäkin on vielä osin epäselvää, mitkä menetelmät ovat tarkimpia ja käyttökelpoisimpia. Aleksi Sintosen LUT-yliopistossa julkaistussa kandidaatintutkielmassa käsitellään teknologiayhtiöiden konkurssin ennustamista tilinpäätöstietoja ja logistista regressioanalyysia hyödyntäen. Tutkimus pyrki selvittämään, kuinka tarkasti pohjoismaisten teknologiayhtiöiden konkursseja voidaan ennustaa taloudellisten tunnuslukujen perusteella, sekä mitkä tunnusluvuista ennustavat par...
Lue lisää

Vastuullisella ja ympäristön huomioivalla sijoitusstrategialla on mahdollista saavuttaa ylituottoa

-
Tutkimustiedote 26.8.2022   TIKI-kurssi/ Joonas Lassila     Vastuullisella ja ympäristön huomioivalla sijoitusstrategialla on mahdollista saavuttaa ylituottoa   Vastuullisuudesta ja kestävästä kehityksestä on tullut viime vuosina entistä suositumpia aiheit a ja niitä pohditaan yhä useammin myös sijoituspäätöksiä tehdessä. Ympäristöteemaisten vastuullisten rahastojen suoriutumisesta markkinoita paremmin on saat u uusia tuloksia. Tulosten perusteella vastuullisella ympäristön huomioivalla sijoitusstrategialla on mahdollista saada vertailuindeksiä parempia tuottoja.   LUT-yliopistossa julkaistu ssa kandidaatintutkielma ssa tutkittiin vastuullisten ympäristötekijöihin keskittyvien rahastojen menestystä. Tutkielman tavoitteena oli selvittää, miten kahdeksan vastuullista osake rahastoa on suoriutunut suhteessa MSCI World -indeksiin aikavälillä 2016–2021. Tutkimus toteutettiin vertailemalla rahastojen tunnuslukuja vertailuindeksi n tunnuslukuihin   Tutkimuksen ...
Lue lisää