Yksinkertaisen momentum-sijoitusstrategian avulla voi saavuttaa ylituottoa eri maiden arvopaperipörsseissä

-

Tutkimustiedote 22.4.2021


Yksinkertaisen momentum-sijoitusstrategian avulla voi saavuttaa ylituottoa eri maiden arvopaperipörsseissä

Nopea vaurastumishalukkuus ja taloudellinen epävarmuus saavat sijoittajat hakemaan uusia reittejä rikkauksiin. Sijoittajille on tyypillistä hakea seuraavaa markkinoita voittavaa sijoitusstrategiaa, hyödyntäen monivaiheisia ja vaikeasti toteutettavia analyysejä. Yksinkertaisella momentum-sijoitusstrategialla eli historiallisesti menestyneisiin osakkeisiin sijoittamalla, on kuitenkin todistetusti saatu historiallisesti vakuuttavia tuottoja useilla markkinoilla. 

Tuomas Vänskän LUT-yliopistossa tehdyssä kandidaatintutkielmassa on tutkittu, kuinka momentum-anomaliaan perustuva sijoitusstrategia on tuottanut Yhdysvalloissa, sekä Intiassa vuosina 2011–2020. Tutkimuksen tavoitteena on verrata sijoitusstrategian menestystä kehittyneillä sekä kehittyvillä markkinoilla ja tätä kautta havaita, onko jommallakummalla markkinalla helpompi saavuttaa ylituottoja markkinaindekseihin verrattuna. 

Tutkimuksen mukaan momentum-sijoitusstrategialla on saavutettu tarkasteluajanjaksolla ylituottoja kummallakin markkinapaikalla. Sijoitusstrategiaa toteuttavat portfoliot menestyivät selvästi vertailukohteitaan paremmin niin absoluuttisella tuotolla mitattuna, kuin riskikorjatuilla tunnusluvuilla. Anomalian ilmeneminen oli vahvempaa Intian kehittyvillä markkinoilla. Tutkimuksen tulokset saatiin kvantitatiivisella portfolioanalyysillä, jossa tunnettuja tunnuslukuja kuten Treynorin lukua, sekä Jensenin alphaa hyödyntämällä portfolioita vertailtiin keskenään. Tutkimuksen tuloksena havaittiin, että yksinkertaista momentum-sijoitusstrategiaa hyödyntämällä voi yksityissijoittaja päihittää markkinaindeksin. Saadut tulokset ovat yhdenmukaisia aiempien tutkimuksien kanssa. 


Lisätietoja:

Tuomas Vänskä, LUT-yliopisto, opiskelija

Tuomas.vanska@student.lut.fi

Kandidaatintutkielma: Kuinka markkinoiden kehittyneisyys vaikuttaa momentum-anomaliaan perustuvan sijoitusstrategian toimivuuteen

Kommentit

Lähetä kommentti

Tämän blogin suosituimmat tekstit

Vastuullisella ja ympäristön huomioivalla sijoitusstrategialla on mahdollista saavuttaa ylituottoa

-
Tutkimustiedote 26.8.2022   TIKI-kurssi/ Joonas Lassila     Vastuullisella ja ympäristön huomioivalla sijoitusstrategialla on mahdollista saavuttaa ylituottoa   Vastuullisuudesta ja kestävästä kehityksestä on tullut viime vuosina entistä suositumpia aiheit a ja niitä pohditaan yhä useammin myös sijoituspäätöksiä tehdessä. Ympäristöteemaisten vastuullisten rahastojen suoriutumisesta markkinoita paremmin on saat u uusia tuloksia. Tulosten perusteella vastuullisella ympäristön huomioivalla sijoitusstrategialla on mahdollista saada vertailuindeksiä parempia tuottoja.   LUT-yliopistossa julkaistu ssa kandidaatintutkielma ssa tutkittiin vastuullisten ympäristötekijöihin keskittyvien rahastojen menestystä. Tutkielman tavoitteena oli selvittää, miten kahdeksan vastuullista osake rahastoa on suoriutunut suhteessa MSCI World -indeksiin aikavälillä 2016–2021. Tutkimus toteutettiin vertailemalla rahastojen tunnuslukuja vertailuindeksi n tunnuslukuihin   Tutkimuksen ...
Lue lisää

Tutkimalla työntekijöiden kokemaa muutosta voi todentaa yrityksen tekemän onnistuneen ulkoistuksen

-
Tutkimustiedote 13.5.2023 TIKI-kurssi/Dani Pullinen   Tutkimalla työntekijöiden kokemaa muutosta voi todentaa yrityksen tekemän onnistuneen ulkoistuksen Katsaus yhden energia alan yrityksen ulkoistamisen onnistumisesta antaa esimerkin siitä, kuinka ulkoistamisella mahdollistetaan omien asiantuntijoiden allokointi tärkeisiin ydintehtäviin, rutiinityöskentelyn sijasta. Kumppanin kanssa toteutettu ulkoistamisasteen muutos suuremmaksi ja tulevat mahdollisuudet integraation lisäämiseksi, tarvitsevat tarkkailua ja tietoa siitä miten nykyinen ulkoistus on onnistunut. Yritysten monesti syynätessä papereita ja lukuja ulkoistuksista, voi jäädä helposti dokumentoimatta ja tiedostamatta henkilöstön kokema muutos.   Lappeenrannan – Lahden teknillisissä yliopistossa kirjoitettu kauppatieteiden kandidaatintutkielman tavoitteena oli selvittää ulkoistamisen jälkeistä kuvaa toiminnan muutoksesta. Työssä käsiteltiin muutoksia henkilöstön kannalta, sekä millaisia vaikutuksia muutos ai...
Lue lisää

Myös teknologiayhtiöiden konkurssin ennustaminen onnistuu klassisten tunnuslukujen avulla

-
Tuoreessa tutkimuksessa esitetään näyttöä sille, että klassiset tilastolliset menetelmät ja taloudelliset tunnusluvut toimivat nykypäivänäkin konkurssin ennustamismalleissa myös teknologiayhtiöiden kohdalla, huolimatta toimialan ominaispiirteistä. Tekoälymallit kehittyvät ja niiden on osoitettu toimivan tarkasti konkurssin ennustamisessa, mutta niiden ohella on edelleen hyvä kehittää yksinkertaisempia tilastollisia menetelmiä yritysten riskienhallinnan tueksi. Konkurssin ennustamismalleja on tutkittu vuosikymmeniä, ja nykypäivänäkin on vielä osin epäselvää, mitkä menetelmät ovat tarkimpia ja käyttökelpoisimpia. Aleksi Sintosen LUT-yliopistossa julkaistussa kandidaatintutkielmassa käsitellään teknologiayhtiöiden konkurssin ennustamista tilinpäätöstietoja ja logistista regressioanalyysia hyödyntäen. Tutkimus pyrki selvittämään, kuinka tarkasti pohjoismaisten teknologiayhtiöiden konkursseja voidaan ennustaa taloudellisten tunnuslukujen perusteella, sekä mitkä tunnusluvuista ennustavat par...
Lue lisää